年后多家银行将理财费率降至0
年后多家银行将理财费率降至0，继去年多家银行对基金代销费率打折后，今年以来银行理财产品的相关费率也相继下降。部分产品的费率已降至0元。年后多家银行将理财费率降至0。
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资管行业的价格战火从基金业烧到了银行理财一端。春节以来，多家银行理财子公司陆续下调多款理财产品费率，且让利幅度惊人：既有销售服务费、托管费减半，还有的直接取消了浮动管理费，甚至有理财公司将部分产品管理费、申购费降至0。
界面新闻记者注意到，自2月以来，包括招银理财、兴银理财、信银理财、交银理财、光大理财等多家理财子公司发布了产品费率下调公告，涵盖现金管理类产品、固收类产品以及混合型产品。
部分理财子主动下调产品管理费，折扣幅度多3折-8折之间。2月22日，光大理财公告称，为了更好地满足投资者的理财需求，光大理财将于2022年2月25日(含)至2023年5月25日(含)开展阳光金 15M 丰利增强7期理财产品 (EW0375)的管理费优惠活动。活动期间管理费为0.4%，而非活动期管理费则为0.5%。
2月18日，兴银理财发布“兴银理财稳添利周盈1号净值型理财产品”实施阶段性费率优惠的公告。公告称，自2月22日起，兴银稳添利周盈1号、兴银稳添利周盈1号B两只产品管理费分别由此前的0.3%下调至0.1%，优惠截止日将另行通知。
亦有理财子公司将特定理财产品投资管理费下调至0。招银理财公告称，自2月17日起至5月17日，“招睿增利A款42号封闭式固收理财”管理费由0.2%降为0。
图片来源：招银理财官微
部分理财产品则下调了销售手续费。2月16日，交银理财公告，交银理财稳享精选资产1年定开 202201 理财产品3月2日(含)起对销售手续费率给予阶段性优惠，销售手续费由0.3%/年降至0.2%/年。
亦有产品同时大幅下调销售手续费和投资管理费，综合费率无异于打了骨折。2月15日，信银理财公告称，决定对信银理财安盈象固收稳健半年定开19号理财产品实施费率优惠，优惠前管理费和销售服务费均为0.3%，优惠后管理费0.12%，销售服务费0.15。优惠日期为2月24日-8月23日。
除此之外，还有理财产品将免收浮动管理费，这也意味着，产品到期后超过业绩比较基准的部分（若有）将全部归投资者所有。例如，招银理财公告称，自2月16日起截止理财计划到期日，招睿鑫鼎日开三个月滚动持有固定收益类理财不收取浮动管理费。
图片来源：招商银行官网
此外，部分理财子公司与母行渠道共同协作，对在母行渠道购买理财的客户予以费率优惠。光大理财此前公告称，经与光大银行协商一致，双方计划将于2022 年1月1日(含)至 2022 年 12 月31日(含)持续开展部分理财产品申购费优惠活动。凡活动期间在光大银行渠道购买“阳光金月添利 1 号”等二十余款理财产品的投资者，将免予收取产品申购费用。
界面新闻记者从业内采访了解到，当前银行理财同质化竞争激烈，主动降费让利一定程度上也是为了揽客冲规模。
交银理财相关负责人对界面新闻记者表示，“作为国有金融企业，交银理财下调相关费率是践行‘以客户为中心’的发展理念的具体举措。同时，2022年是资管新规过渡期结束后的第一年，每年年初是金融业开门红的宝贵窗口期。交银理财抓紧‘开门红’良好时机，适时调整相关费率，希望能采用以价换量策略，争取管理规模稳步提升。”
资深金融监管政策专家周毅钦告诉界面新闻记者，近期银行理财大规模下调产品费率，主要有两方面的原因。“一来随着理财公司的整体规模上升，理财公司的经营业绩压力有所释放，费率不再是刚性要求。目前各家理财公司，特别是头部一些理财公司，对于规模排名的压力比较大，通过降低费率也可以吸引一些新客户。”
“第二是近期市场上资金面松动，理财收益率继续下行，还有一些理财公司的理财产品由于涉足于权益市场，出现了净值下跌较多的情况，引发了一些舆情，理财公司此举也是通过让利来安抚客户。”周毅钦表示。
中国理财网提供的数据显示，截至2月23日，理财子公司发行的存续理财产品累计有8346只，其中536只理财产品净值破1，占比超6%。
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继去年多家银行对基金代销费率打折后，今年以来银行理财产品的相关费率也相继下降。
《证券日报》记者梳理后发现，2022年开年以来，包括招商银行、华夏银行、光大银行等在内的多家银行及其理财子公司已先后发布费率调整公告，将其理财产品或代销的理财子公司的产品费率进行下调，部分产品的费率已降至0元。
比如，招商银行近日在官网接连披露数十份理财产品费率优惠公告，涉及管理费、销售服务费等费率，部分产品优惠后的费率已降至0元。此前，华夏银行也曾发布过类似的费率优惠公告，部分产品的销售手续费率按照说明书约定降至0元。
销售理财产品、基金产品收取的相关费用作为银行的中间业务，一直是银行的重要收入来源之一，银行为何要忍痛“割肉”呢？
对此，易观高级分析师苏筱芮对《证券日报》记者表示，近年来银行理财（含子公司）各项费率整体呈下行态势，主要源于近年来资金面宽松，带动理财收益下行，对费率造成一定挤压。此外，随着银行理财子公司陆续成立，“资管新规”的影响不断深化，理财市场供给侧竞争不断加剧。在产品发行层面，伴随理财产品向净值化转型，净值产品的发行量、存续规模持续上升，规模效应也会在一定程度上带动费率下行。
值得注意的是，理财产品的“费率降为0”，并不代表“0收费”。记者了解到，通常情况下，银行理财产品主要包括六大类费用，且各家银行（含理财子公司）收费的项目和费率有所不同。目前，银行理财产品收取的主要费用有销售费、托管费、固定管理费、浮动管理费、认购费、申购费、赎回费以及理财产品在投资运作过程中可能产生的其他费用。
此外，部分银行理财产品还会收取超额业绩报酬，这是指当理财产品实际兑付收益率超过业绩比较基准时，银行将对超过的部分按一定比例在投资者和自身之间进行分配，这是净值型理财产品的主要收费项目之一。
普益标准的研报指出，总体来说，银行理财的固定费率要低于公募基金，特别是托管费方面。不过，在超额管理费方面，公募基金几乎不收取这部分费用，而银行理财的收取比例在10%-100%之间，总体收取比例偏高。
中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平对《证券日报》记者表示，此前公募基金也曾掀起降费潮。资管新规全面实施后，大资管竞争格局正在形成。放在银行与公募基金及其他大资管成员竞合的背景下，上述商业银行费率策略的变化代表了未来的演进趋势。
中国社科院金融所银行研究室主任李广子对《证券日报》记者表示，未来可能会有更多银行采取降低费率的方式进行竞争。价格战只是应对竞争的一种方式，银行可以着眼于提高综合金融服务能力，在基金或理财产品代销过程中为客户提供有针对性的财富管理建议，增加客户黏性，提高客户的满意度。
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“资管新规”全面实施后，理财产品市场竞争日益激烈，为了抢客、留客，银行、理财子公司纷纷开启了“费率优惠”政策。2月20日，北京商报记者梳理发现，开年至今，已有招商银行、日照银行、华夏银行、光大理财等在内的多家银行、理财子公司纷纷发布费率调整公告，将行内理财产品或代销的理财子公司产品费率进行下调，更有部分产品费率已降至0。不过，虽然部分银行已免去了申购费、赎回费等费用，但投资者在购买产品时，依旧不能闭着眼买，更不能忽视交易手续费、资金汇划费、清算费、超额业绩报酬等各类费率。
部分产品费率降至0
1月至今，招商银行已在官网披露了多个有关理财产品费率优惠的公告，将其代销的理财子公司产品费率进行下调。
最新进行调整的是该行代销的交银理财产品，招商银行近日发布公告称，将自3月2日起对该行代销的“交银理财稳享灵动慧利14个月定开7号理财产品”销售手续费及固定管理费给予阶段性优惠，销售手续费由0.3%/年下调至0.2%/年，固定管理费由0.2%/年下调至0.15%/年。
在此之前，招商银行也曾官宣调整了其代销的招银理财以及兴银理财发行的理财产品费率。例如，将“招银理财招睿零售青葵系列一年定开2号固定收益类理财计划”固定投资管理费由0.3%/年下调至0.15%/年；将“兴银理财ESG悦动7号净值型理财产品兴银ESG悦动7号A”销售管理费率由0.4%下调至0.1%。
无独有偶，华夏银行、日照银行、光大理财也发布了费率调整公告，对旗下理财产品费率进行了下调，部分理财产品的费率更是低至0。华夏银行称，自1月25日起，对华夏理财现金管理类理财产品3号A份、B份额销售手续费率进行调整，将A份额销售手续费、B份额销售手续费由此前的0.3%/年调整为0。
日照银行此前也发布消息称，“为给投资者提供更好的投资体验，该行计划对‘黄海万利宝（21180206期）年聚财一年定期开放式人民币理财产品’‘黄海万利宝（21180306期）年聚财一年定期开放式人民币理财产品’‘黄海万利宝（21180406期）年聚财一年定期开放式人民币理财产品’3只理财产品第二投资周期的销售费、管理费给予阶段性优惠，优惠后的销售费率、管理费率均为0。
谈及多家银行、理财子公司下调产品费率的现象，易观高级分析师苏筱芮分析称，银行理财（含子公司）各项费率整体呈现下行态势，主要是在宏观环境层面，近年来资金面呈现宽松态势，带动理财收益下行，对费率造成一定挤压；其次是市场竞争层面，伴随银行理财子公司的`陆续成立、“资管新规”的影响不断深化，理财市场供给侧竞争不断加剧；此外，产品发行层面，伴随理财产品向净值化转型，净值产品的发行量、存续规模持续上升，规模效应也会在一定程度上带动费率下行。
隐藏费用另有玄机
通常情况下，银行理财产品主要包括六大类费用，认购费、申购费、托管费、销售费、赎回费、投资管理费，不同银行针对每种产品的手续费收取标准都不同，除了六大类费用外，还有银行、理财子公司会向投资者收取投资账户开立及维护费、交易手续费、资金汇划费、清算费、产品成立后与产品相关的会计师费、审计费、诉讼费、仲裁费等费用。
以一家城商行自营理财产品购买情况为例，北京商报记者调查发现，虽然该行已免去了申购费、赎回费，但若想购买任意一款产品，投资者仍需要缴纳销售费、管理费、托管费。销售费按存续余额收取0.05%/年，管理费按存续余额收取0.3%/年，托管费按存续余额收取0.005%/年，上述三类费用均为按日计提，合计费用约为0.355%。
相较银行自营理财产品来说，理财子公司收取的费率相对较高，以一家股份制银行理财子公司产品说明书为例，在该公司购买理财产品的投资者需要缴纳销售服务费0.3%/年，投资管理费0.2%/年，产品托管费0.03%/年，合计费用约为0.53%/年。
除了以上费用外，在产品赎回日或产品终止日时，若理财资产扣除销售服务费、产品托管费和投资管理费等相关费用后，赎回日或产品终止日产品份额净值折算的年化收益率超过当期业绩比较基准上限，该理财子公司还向投资者收取超出部分的30%作为超额业绩报酬，另外的收益则归客户所有。
国有大行理财子公司也存在类似的情况，一国有大行理财子公司在产品说明书中标注了测算后的投资收益，假定产品认购期1元人民币为1份，认购费率为0，个人投资者购买理财产品10000元，对应理财产品份额=10000/（1+0%）=10000份。在理财产品到期支付完资产交易相关税费、托管费、销售管理费、投资管理费等费用后，理财产品单位净值为1.033923，则投资者理财收益=10000×（1.033923-1）=339.23元人民币。但需要关注的是，针对超过业绩比较基准的收益，该公司将提取40%作为超额业绩报酬。
根据普益标准报告数据显示，在超额管理费方面，银行固收类产品的计提基础有两种，一种是“全部资产”，另一种是“超额收益”。前者最终的超额管理费水平与管理人的实际业绩挂钩。而后者则是与管理人设立的业绩比较基准挂钩。在提取比例上尚无统一的标准，介于0-100%之间，据不完全统计，计提比例在60%的产品最多，占比接近1/3。
融360大数据研究院分析师殷燕敏表示，超额收益的分配制度有所差异，是银行依据底层产品的投资标的可获得超额收益的概率、可获得超额收益的最大区间及客户所承担的风险大小而决定的。固定收益类产品很难获得很高的超额收益，同时投资者承担的投资风险也相对偏低，因此管理人在分配超额比例时，给投资者的比例不高。
不可“蒙眼”买产品
2022年，银行理财进入全面净值化时代，对投资者来说，购买理财产品，首先要有风险意识，知道理财产品是非保本的，不能“闭着眼买”。其次，不能只关注预期收益率的高低，而忽视了银行各类费率的收取。
“对投资者来说，大多数投资者在选择银行理财产品时，往往只关注预期收益率的高低，而忽视了银行对相关产品各项费率的规定。”一位银行业资深观察人士指出，投资者购买理财产品时，一方面应注意各类资产的流动性及配置比例，适当提高低风险等级、短期限理财产品的配置比重；另一方面也应在购买理财产品时看清合同条款具体内容，以免造成决策失误。对于稳健型投资者，可考虑风险等级较低的固定收益类理财产品、纯债基金，以及国债、定期存单等理财产品。
“对投资者来说，不能光凭表面上较高的业绩比较基准就去购买一款理财产品，还要综合考虑产品风险、流动性等多方面因素，包括业绩比较基准多高、产品资金实际投资方向是什么、历史净值波动大不大等。”殷燕敏如是说道。
